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　　乔海英认为，2025年是预期修复的一年：对商业健康险和支付端改革的探讨有助于修复对行业的悲观情绪；2025年也会是很多研发型公司扭亏的一年，多年的创新投入逐渐迎来收获期，随着国内创新品种的出海合作不断催化，持续四年对医药创新的估值下杀有望扭转，创新能力的提升有望赢得市场正视；过去两年本该呈现经营韧性的医药板块适逢行业整顿影响了业绩释放，但医疗需求持续增长，竞争壁垒高的优质公司经营业绩也会迎来修复甚至加速。

　　尽管创新药板块表现强劲，但也有基金经理提醒投资者关注风险。景顺长城医疗产业基金经理乔海英向经济观察报记者指出，创新药研发存在“三个10”的难题，即成功率低、研发周期长、资金投入大。她表示：“创新药尤其早研有很高失败风险，平均只有10%的研发项目能成功，研发周期长达10年左右，需投入10亿级资金。”此外，对于逐步走向国际舞台的中国药企，海外的临床试验开发能力和商业化能力仍需提升，目前仍需与跨国药企接力完成。