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　　继2025年权益市场走出慢牛行情后，2026年以来市场呈现高位震荡、有所回调的格局。宏观与地缘政治扰动加剧，不同板块波动显著，导致基金管理人业绩出现分化。其中，百亿级私募管理人业绩表现相对出色。根据私募排排网对85家有业绩展示的百亿私募的统计，截至2026年3月31日，百亿私募2026年一季度的整体收益率为2.01%，跑赢沪深300指数同期表现（-3.89%），实现超额收益达5.9%，多数百亿级私募在一季度取得了正收益。

　　过去几年，经济周期性复苏的时点有所延长，市场风格变化较大，不少机构在积极进行能力升级，以适应变化的环境。比如上文提到的淡水泉，过去两年在持续完善和迭代投研体系。在保持“逆市场情绪挖掘预期差”这个传统优势的同时，他们构建了一套基于经济前景与市场风险偏好研判的中观配置框架。这一自上而下的视角与既有的自下而上精选个股策略形成了互补，强化了对市场节奏的敏锐度。在操作上，2025年淡水泉在不同阶段对科技、新消费、先进制造等高景气行业接力布局，对于确定性较强的机会采取了相对重仓的参与方式。同时，在左侧布局过程中也引入了更为严格的仓位约束和动态跟踪机制。随着选股配置体系和交易策略的不断优化，这家老牌私募在过去一两年实现了较为突出的投资收益。

　　私募排排网统计还显示，3月单月私募证券产品备案1686只，月度环比增长23%，创近三年新高。整体来看，一季度新备案私募产品总数同比增长超60%。百亿级私募备案较为踊跃，2026年一季度93家百亿级私募有新增产品备案，占百亿私募总量的74%。股票型策略占一季度新增备案产品的65%左右，其次是多资产策略，显示在权益市场走出慢牛行情、以及“存款搬家”等综合驱动下，投资者借道大型私募管理人入市的热情持续增长。

　　如今来看，上述观点一定程度上得到了市场验证。一方面，经历3月的阶段性回调后，近期大盘迎来强劲反弹，3月下旬以来，截至2026年4月13日，上证指数最大涨幅超过200点。与此同时，新能源、AI等赛道行情活跃。例如，部分动力电池和储能领域的龙头企业，近期股价创下上市以来新高；在AI板块，近年来持续引领行情的光通信赛道某龙头股，其2025年净利润同比增长108.78%，2026年以来股价上涨21%并连创新高。